«Кубышки» больше нет. Фонд национального благосостояния заканчивается

Крах рубля. Доллар и евро побили очередной рекорд на Мосбирже. Что происходит?

Новый антирекорд. Российская валюта продолжает падение, и по состоянию на 12 августа один доллар стоил 100 рублей. На фоне падения экономики российский рубль впервые с весны прошлого года обвалился до рекордного минимума. Для простого россиянина это означает снижение его доходов по отношению к ценам, говорит экономист Андрей Юдин.

"Обесцениваются все рублевые активы. Плюс, за курсом обязательно идет инфляция. Это означает, что будет разгоняться инфляция. И вот та смешная цифра, что на этот год инфляция будет 4, 5, 6 процентов, это курам на смех. Будет даже не 14. Если курс будет 95, то я прогнозирую инфляцию 18 процентов, где-то вот так", - предупреждает экономист.

Несмотря на это, Россия удваивает план расходов на оборону в этом году. Они уже составляют треть от всех государственных трат, сообщают российские СМИ. По их данным, в первом полугодии страна потратила на зарплаты военным почти триллион рублей. Это на 543 миллиарда рублей больше, чем за аналогичный период прошлого года. И траты на СВО Кремль увеличивает в ущерб другим отраслям экономики и социальным гарантиям.

Финансирование школ, больниц и дорог уже сократилось в этом году в пользу обороны и безопасности, но по мере роста доли расходов на оборону уже и другие области могут попасть под сокращение.

Также Россия столкнулась с тотальной нехваткой рабочей силы. За прошлый год из страны уехало до полутора миллионов российских граждан, большинство из которых - молодые и образованные, работающие в высокодоходных отраслях. Владимир Путин признает, что дефицит рабочей силы может привести к увеличению расходов на заработную плату и подорвет всю экономику предприятий. При этом аналитики говорят, что, хотя показатели российской экономики вряд ли сильно сократятся в этом году, слабость рубля представляет собой риск. По мнению Eurasia Group, девальвация рубля "усилит финансовую нестабильность и, несомненно, усилит и без того растущую инфляцию в ближайшие месяцы".

Рекордное падение рубля. В правительстве заявили, что экономика России растет как никогда. Что еще говорят власти?

С начала года курс доллара в России вырос более чем на 38%, а евро - на 42%. По версии Bloomberg, российская валюта попала в тройку самых слабых валют мира вместе с турецкой лирой и аргентинским песо. Но в Центральном банке России рисков финансовой стабильности из-за ситуации с курсом рубля не видят.

"Банк России по-прежнему считает, что решающим фактором в ситуации с курсом рубля выступает динамика экспорта и импорта. Также ЦБ РФ начнет раскрывать решения по ключевой ставке в I полугодии 2024 года", - заявляют в Центробанке России.

Также там сообщили, что для стабилизации рынка ЦБ РФ приостановил покупку валюты. Аналитики связывают резкое падение рубля с большими бюджетными расходами, решением Минфина о покупке валюты, отказом компаний от возвращения в Россию валютной выручки и ухудшением показателей внешнеторгового баланса. Кроме того, атака дронов на порт Новороссийска впервые с начала спецоперации поставила под угрозу российский нефтяной экспорт, говорят аналитики. При том, что нефтегазовые доходы бюджета за первую половину года и так сократились вдвое, говорит эксперт по энергетике Кен Сильверстайн.

"Путин попал в ловушку времени, пытаясь воссоздать Советский Союз и заново пережить его “дни славы”. В результате 30-летний роман России с Западом прекратился — отношения, которые дали ей доступ к новым энергетическим рынкам и передовым технологиям. Война России привела к обратным результатам, вернув её экономику к гораздо более мрачным дням", - предупредил Сильверстайн.

Но Правительство говорит обратное. По словам Михаила Мишустина, за 7 месяцев ненефтегазовые доходы выросли примерно на 20%, в июле уже более чем на треть.

"Необходимо учитывать все возможные риски, оперативно на них реагировать, делать всё, что нужно, для сохранения финансовой и бюджетной стабильности и обеспечения устойчивого роста, особенно принимая во внимание стоящие перед нами сложные задачи по обеспечению обороны и безопасности страны, по безусловному выполнению всех социальных обязательств и структурной трансформации нашей экономики", - сказал Мишустин.

Ситуацию могли бы улучшить российские резервы. По всему миру сейчас заморожены около 300 млрд долларов золотовалютных резервов Центробанка России. Но распоряжаться или вернуть их обратно российские власти попросту не смогут. Лидеры стран "Большой семерки" уже официально заявили — эти средства будут заблокированы до тех пор, пока Россия не заплатит за ущерб, который она нанесла Украине.

Кубышки больше нет. Центробанк заявил, что Фонд национального благосостояния заканчивается. Какие риски?

Об этом регулятор предупреждает в своём докладе об основных направлениях денежно-кредитной политики на следующие три года. В Центробанке считают, что в условиях санкционного давления на Россию и постепенного циклического снижения мировых цен на сырье существует вероятность длительного сохранения нефтегазовых доходов ниже базового уровня даже при умеренном ослаблении рубля. В действующей конструкции способом перехода к постепенному накоплению Фонда национального благосостояния Центробанк видит возможную корректировку параметров налогообложения в нефтегазовом секторе. Как сказал зампред Центробанка Алексей Заботкин, это может быть нужно, если текущего налогообложения будет недостаточно для устойчивого обеспечения базовых нефтегазовых доходов, заложенных в бюджете. Россия вынуждена продавать энергоресурсы за дешево в Индию и Китай, потому что другого выхода сейчас нет, говорит экономист из банка "Центрокредит" Евгений Суворов.

При этом правительство заявляет, что экономика растет. Как сказал премьер-министр Михаил Мишустин, российская экономика адаптировалась к вызовам и показывает устойчивый рост. По его словам, это происходит благодаря решениям, которые были приняты по поручениям президента.

Ссылаясь на официальную статистику Минэкономразвития, Мишустин сказал, что в первом полугодии удалось выйти на положительные значения по всем ключевым показателям, а ВВП прибавил полтора процента. Во втором квартале, согласно оценке Минэка, годовой рост ВВП достиг более 4-х с половиной процентов. Однако это объясняется так называемым эффектом базы. В прошлом году в апреле-июне провал экономики был максимальным из-за санкций, девальвации и инфляционного всплеска. На фоне происходящего Кремль прекратил публиковать целый ряд экономических данных, говорит экономист Владимир Милов.

По словам экспертов, спецоперация, западные санкции и мобилизация негативно отразились на экономическом росте страны. Наряду с ростом цен в России наблюдается и падение доходов населения. При этом рубль демонстрирует небывалое падение. А девальвация национальной валюты всегда имеет последствия для населения. И судя по прогнозам, они будут не радостными, говорят эксперты.

Нестабильная валюта. Впервые за 9 лет рубль падает седьмой месяц подряд. Что будет дальше с курсом?

Решение Банка России отказаться от покупок валюты по бюджетному правилу, анонсированное в среду на фоне обвального падения рубля, оказалось бессильно помочь российскому валютному рынку. На торгах на Московской бирже в пятницу, 11 августа, доллар и евро снова установили рекорды с конца марта прошлого года. Курс американской валюты поднялся до 98 рублей 25 копеек, а европейской — до более чем 108 рублей. С начала августа доллар и евро подорожали еще на 7 процентов, а с начала года — на 38 и 42 процента соответственно. Экономисты говорят, что это не предел, но глава Центробанка Эльвира Набиуллина не видит в новых показателях ничего плохого.

С таким объяснениями категорически не согласен экономист Игорь Липсиц. По его словам, у правительства должны быть совсем другие задачи.

В Кремле считают, что в повышении курса валют всегда есть место для спекуляций. Их нельзя исключать и сейчас, заявил пресс-секретарь президента Дмитрий Песков. Он заверил, что ситуация под контролем. А министр финансов Антон Силуанов новые рекорды объясняет притоками и оттоками валюты в России.

Впервые за 9 лет рубль падает седьмой месяц подряд, несмотря на то, что нефть стоит рекордно дорого с начала года, а нефтяные доходы российской экономики в июле установили максимум за 10 месяцев. Экономисты считают, что обвал рубля сейчас выгоден правительству и Центробанку. Поскольку за счет разницы в курсах можно перекрыть дыру в бюджете. Девальвация рубля — это привычный и проверенный способ спасения бюджета, говорит экономист Дмитрий Потапенко.

Крах рубля уже запустил раскручивание инфляционной спирали, и остановить ее можно только вернув доллар ниже 90, считают экономисты. А для этого Центробанк может быть вынужден дернуть стоп-кран, резко повысив ключевую ставку. Расходы с начала спецоперации выросли значительно, и эта тенденция только усиливается. Поэтому такие рекорды в российской валюте будут не последними, прогнозируют эксперты. По их словам, если экспортеры не увеличат предложение на бирже, мы вполне можем увидеть курс выше 100 рублей за доллар. А евро может подняться до 110 рублей, поскольку предложение валюты ограничено, а спрос от импортеров сохраняется устойчивым, в том числе из-за подготовки к осеннему сезону. В целом, без изменения геополитической и внутриполитической повестки, ситуация с курсом рубля вряд ли улучшится, полагают экономисты.

Ещё подробнее слушайте в звуковой версии этого выпуска.